在当前长短流程成本904l不锈钢板应该会进一步下探

  在当前长短流程成本904L不锈钢板应该会进一步下探

 2018年高炉限产将废钢和铁矿石割裂为两个独立的市场，如若明年高炉限产影响明显弱化，意味着废钢和铁矿石两个市场将实现联动。

　　由于废钢可以同时应用于长短两个流程的生产，904l不锈钢板且伴随长流程加废钢的技术日益提高，废钢占比存在进一步提升空间，与铁矿石的替代效应也将更为明显。与此同时，由于废钢与铁矿石的替代关系是单向的，铁矿石不能用于电弧炉，因此，废钢在原料端的地位将更为重要。

　　以螺纹钢为例，依然存在差异的情况下，钢价首先会跌破短流程成本，并推动钢企打压废钢价格。如果废钢在高位企稳拒绝下跌，导致短流程钢企亏损，供给减少，基于2019年需求减量远低于短流程工艺供给量的预期，那么意味着螺纹钢价格将止跌回升，长流程因为成本优势将继续保有利润。但是，这个情况发生的可能性不大。

　　因为我国废钢未来供需格局并不存在突出矛盾，904l不锈钢板近年来我国钢铁保有量的快速提升为折旧废钢的快速释放提供了保障。以汽车为例，国内汽车产量从1992年开始快速增长，2002年开始加速增长，假设按照20年报废折旧来测算，预计2019年以后20%以上的增速。与此同时，在主管部门、行业协会以及各方共同努力下，我国废钢加工流通体系建设正也在加速推进，废钢由潜在供应转为现实供应的过程将更为高效。

　　因此，废钢价格在需求减少的打压下904l不锈钢板在与铁矿石的动态均衡关系中寻求到支撑，届时长短流程的成本将会趋同。也因此，明年对废钢价格的分析将成为整个产业链分析的重点。

　　由于中央经济工作会议还没有开，904l不锈钢板明年宏观大政方针尚不明确。待明年宏观政策取向更为明朗之后，关于这个产业和市场的逻辑特点，我们可能会看的更加清晰一些。